野村首席日本利率策略师NakaMatsuzawa日前表示，全球经济下行不可避免，但经济不会突然衰退。他预期，2019上半年经济放缓的信号将增强，到2019年下半年及2020年上半年，经济会短暂复苏。
Matsuzawa预测，全球实体经济将于2020年下半年走上下坡路，金融市场将于2020年上半年反映这个情况，直接的导火索或将是信贷市场大跌而导致全球信贷紧缩。
他推估，目前可能引发信贷紧缩的具体诱因主要有三个：1)美国全面采取弱化美元政策;2)油价继续下跌，增加美国能源公司的破产数量;3)需求不振限制半导体行业发展。
野村认为，一个信贷周期一般持续十年。本轮信贷周期始于上次金融危机后，终于信贷收缩并且发生经济衰退。目前全球经济处于本轮信贷周期的晚期阶段，正在进入衰退前的停滞期。
瑞银昨天(1月2日)发布的报告也呼应了这个观点。瑞银认为，随着全球央行收紧货币政策，企业盈利增长乏力，多个重要经济体面临政治不确定因素，2019年全球经济增速将降低至3.6%。
他们预计，经济复苏将于今年结束，但是经济衰退不太可能在今年发生。
汇市方面，有机构看涨今年的欧元，对日元看法不一，也有机构看好今年新兴市场货币的行情。
商品方面，有机构看好今年黄金的走势。
